2014年底，國家發(fā)改委發(fā)布《碳排放權(quán)交易管理暫行辦法》，明確了全國碳市場建設(shè)的主要思路和管理體系。全國統(tǒng)一碳市推進(jìn)的時間表也已明確，國家發(fā)改委官員此前曾公開表示，7個排放權(quán)交易試點(diǎn)的交易平臺將繼續(xù)保留。試點(diǎn)與全國碳市的銜接以及試點(diǎn)碳市之間的兼容與互認(rèn)是全國碳市推進(jìn)過程中需要面對的現(xiàn)實(shí)問題。
在近日召開的中英(廣東)低碳周上，中山大學(xué)低碳科技與經(jīng)濟(jì)研究中心發(fā)布項(xiàng)目成果，提出廣東和深圳市場連接的可行性以及路線圖。
該報告認(rèn)為，廣深碳市場具有互補(bǔ)性，雙方連接可實(shí)現(xiàn)多方共贏，其連接路徑也可為在全國碳市推進(jìn)過程中地方試點(diǎn)與全國碳市的銜接提供參考。
優(yōu)勢互補(bǔ) 挖掘更低減排成本
就廣深碳市場而言，中山大學(xué)低碳科技與經(jīng)濟(jì)研究中心認(rèn)為兩者連接可以優(yōu)勢互補(bǔ)，且有一定的可操作性。
碳市場一直被視為流動性最好、制度建設(shè)最完備、創(chuàng)新舉措最多的試點(diǎn)。但深圳的盤子是最小的。目前，深圳納入碳交易的配額總量只有約3000萬噸，而廣東和湖北都超過3億噸。
“我們要是有廣東、湖北市場的配額量，早就不知道火成什么樣了。”在提及廣深市場連接問題時，深圳排放權(quán)交易所的一位工作人員感慨。
去年8月，國家外匯管理局正式批準(zhǔn)該局深圳市分局為深圳排放權(quán)交易所及境內(nèi)外投資者辦理跨境碳排放權(quán)交易的相關(guān)外匯業(yè)務(wù)。9月，首筆跨境碳配額交易在深圳排放權(quán)交易所落單。“可市場太小，境外投資者也沒多大興趣玩。”上述工作人員透露。
而廣東碳市場，雖然市場體量很大，但截至去年7月31日，成交量僅占配額總量的0.15%，流動性嚴(yán)重不足。
雖然二級市場流動性不足，但廣東市場率先在全國探索了一級市場配額有償拍賣模式。數(shù)據(jù)顯示，首個履約期內(nèi)，廣東碳市場成交量達(dá)1231萬噸，其中配額競價平臺累計發(fā)放1112萬噸，占比約90%。此外，截至2015年1月13日，廣東碳市場累計成交量約1522萬噸，占全國各碳交易試點(diǎn)總和的50%，成交金額8.14億元，約占全國碳交易金額總量的六成。
更重要的是，廣東市場體量大，涵蓋了高耗能工業(yè)行業(yè);而深圳碳市場體量相對較小，控排企業(yè)以先進(jìn)制造、服務(wù)業(yè)等城市經(jīng)濟(jì)體為主。從碳市建設(shè)促進(jìn)節(jié)能減排成本降低的初衷來說，中山大學(xué)低碳科技與經(jīng)濟(jì)研究中心認(rèn)為，兩者連接有助于探索多類型行業(yè)納入碳交易的相互作用，有利于發(fā)現(xiàn)更低的減排成本。
此外，上述科研項(xiàng)目組認(rèn)為，深圳市行政隸屬廣東省，有利于連接工作的開展，兩個試點(diǎn)連接將形成合力。
以二級市場互通為起點(diǎn)
國際上，不同碳市場之間的連接已有先例。在歐洲，挪威市場已于歐盟市場完成了連接;在北美，加利福尼亞州和魁北克省也從2014年起開始互認(rèn)配額，并聯(lián)合舉行拍賣。
兩個市場連接的前提是規(guī)則要互認(rèn)。對于廣深市場而言，目前不僅覆蓋范圍不一樣，而且在配額分配方法上也不同，此外還有抵消機(jī)制、市場調(diào)控手段、違約懲罰措施等差異。
通常，兩地配額是否對等主要取決于兩個交易體系的MRV標(biāo)準(zhǔn)、配額總量和分配方法。而衡量對等與否的指標(biāo)，理論上是看同一行業(yè)企業(yè)配額分配是否公平，以及市場總體配額盈缺比例是否相當(dāng)。如果配額不對等，則需要研究不等價比例，并設(shè)置相應(yīng)的補(bǔ)償機(jī)制。
從價格角度看，廣深碳市之間存在明顯的差異。而且，在價格差異較大的情況下進(jìn)行連接可能使價高一方的市場投資者利益受損。
在這方面，中山大學(xué)低碳科技與經(jīng)濟(jì)研究中心項(xiàng)目組初擬了三條解決方案：首先，使用相關(guān)基金或者引導(dǎo)投資機(jī)構(gòu)購買市場上價格較低一方的配額，通過增加需求來提高碳價;其次，對價格較低一方實(shí)施更高比例的有償配額，使這一方的企業(yè)保留持有的剩余配額，從而減少低價配額流入市場;最后，以一定的比例進(jìn)行配額置換。例如，深圳碳價為 40 元/噸， 廣東單價為20元，深圳配額可直接變成連接后市場的配額，而廣東市場配額則需要有兩噸置換一噸新市場配額。
在連接方式上，上述項(xiàng)目組認(rèn)為，可以先實(shí)現(xiàn)二級市場的互通。即兩個碳交易所的會員體系互認(rèn)，允許雙方會員分別在對方的交易所開戶并交易對方的配額。
這種連接方式意味著兩地市場中的控排企業(yè)仍舊是各自履約。其好處是可以快速啟動，擴(kuò)大單個碳市場的交易主體，提高兩地配額的市場流動性;缺點(diǎn)在于并未實(shí)現(xiàn)兩地碳市場的核心連接，示范性效果較差。
而如果實(shí)現(xiàn)履約互認(rèn)，則意味著控排企業(yè)有以更低成本履約的機(jī)會，但這造成碳市短期的波動并影響控排企業(yè)、市場投資者的利益，政府就需要承擔(dān)利益相關(guān)方的壓力。
另一方案是，在兩地一、二級市場互認(rèn)的基礎(chǔ)上，部分共同行業(yè)實(shí)現(xiàn)配額互認(rèn)。也就是說，廣東和深圳市場中，選擇一個市場，以其為基礎(chǔ)，將另外一個市場中與其相同的行業(yè)納入，組建一個新的市場，其余行業(yè)則依舊留在原有市場中交易。
項(xiàng)目組認(rèn)為，這樣可以探索試點(diǎn)已納入而全國碳市場不納入的行業(yè)企業(yè)未來碳交易發(fā)展路徑，以及配額分配差異是否對連接的碳市場產(chǎn)生影響，從而為全國碳市場建設(shè)提供更多經(jīng)驗(yàn)，示范性更強(qiáng)。
雖然連接在技術(shù)上具有可行性，但這需要兩地政府部門、交易系統(tǒng)的深度溝通和博弈。
“總體而言，我們建議先易后難，分步實(shí)施，聯(lián)合改進(jìn)，從啟動一二級市場的交易連接開始，逐步研究兩地MRV、配額分配等機(jī)制的統(tǒng)一，最終實(shí)現(xiàn)配額互認(rèn)互通。”項(xiàng)目組曾雪蘭博士說。
