作為全球應(yīng)對氣候變化和向凈零過渡的持續(xù)努力的一部分，新法規(guī)和政府政策是其中重要的一環(huán)。在現(xiàn)代社會，應(yīng)對氣候變化的斗爭是下一個需要政府及時干預(yù)并強(qiáng)制遵守的領(lǐng)域。氣候信息披露規(guī)則僅僅是實(shí)現(xiàn)全球凈零排放所需的一小部分。氣候披露將使投資者做出明智的決定，并迫使公司披露其真實(shí)的運(yùn)營情況。
什么是氣候信息披露?
簡而言之，氣候信息披露標(biāo)準(zhǔn)是一項(xiàng)立法，旨在強(qiáng)制要求公司披露其業(yè)務(wù)運(yùn)營對氣候變化的影響程度，甚至是氣候變化對企業(yè)的影響程度。
目前，公司已經(jīng)遵守了許多不同的報告標(biāo)準(zhǔn)。財務(wù)報告是最廣為人知的報告之一，因?yàn)榧径仁找鎴蟾娴韧ǔ绊懝蓛r和市場估值。
在過去幾年中，ESG(環(huán)境、社會和治理)相關(guān)報告等非財務(wù)報告指標(biāo)大幅上升。僅僅因?yàn)橥顿Y者已經(jīng)開始將企業(yè)責(zé)任視為有吸引力的投資的關(guān)鍵組成部分。
氣候披露當(dāng)然屬于ESG中的“E”。許多大公司已經(jīng)自愿披露其排放和其他相關(guān)信息。但許多公司使用不同的指標(biāo)進(jìn)行報告，而還有一些公司可能會直接遺漏重要的細(xì)節(jié)。
適當(dāng)?shù)臍夂蚺斗ㄒ?guī)將需要一個標(biāo)準(zhǔn)框架，迫使公司在報告其運(yùn)營過程中的排放量和其他與氣候變化相關(guān)的細(xì)節(jié)時遵循該框架。這將類似于美國證券交易委員會(SEC)要求上市公司按照美國通用會計準(zhǔn)則(GAAP)提交年度 10-K 報告和季度 10-Q 報告。
順便提一下，排放報告中經(jīng)常使用的術(shù)語是“范圍 1”、“范圍 2”和“范圍 3”排放，也稱為 S1、S2 和 S3。這些術(shù)語來自溫室氣體協(xié)議，這是許多公司用于計算排放量的第三方排放報告標(biāo)準(zhǔn)。那么，什么是范圍 1、2 和 3 排放?
S1 排放包括公司運(yùn)營直接產(chǎn)生的排放。它來自公司擁有和控制的來源，例如他們占用的任何建筑物或他們擁有的車輛。
S2 排放是間接排放，包括公司使用的能源產(chǎn)生的排放。例如，公司辦公室用電產(chǎn)生的排放?；蛘呤枪締T工開車前往辦公室所使用的石油開采過程中產(chǎn)生的排放。
S3 排放是間接排放，涵蓋公司價值鏈的所有其他部分，包括上游和下游。這意味著，公司使用或生產(chǎn)的任何產(chǎn)品或服務(wù)所產(chǎn)生的所有排放都將包括在內(nèi)。
這包括生產(chǎn)公司在業(yè)務(wù)運(yùn)營中使用的任何部件或供應(yīng)品所需的排放。公司產(chǎn)品在生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的排放也是 S3 的一部分。
以汽車制造商為例。他們的 S1 排放量包括公司辦公室、制造工廠和運(yùn)輸或服務(wù)車隊(duì)產(chǎn)生的排放量。他們的 S2 排放包括上述工廠所需的電力和車隊(duì)所需的燃油產(chǎn)生的排放。他們的 S3 排放將包括開采和生產(chǎn)公司實(shí)際生產(chǎn)汽車所需的所有材料和零部件所產(chǎn)生的排放，以及未來客戶駕駛汽車時產(chǎn)生的所有排放。
正如您所看到的，與公司的 "運(yùn)營 "S1+S2 排放量相比，S3 排放量可能是個大問題!這就是為什么需要適當(dāng)?shù)臍夂蚺斗ㄒ?guī)的部分原因。
為什么氣候信息披露很重要?
目前，在美國和許多其他國家，還沒有一個統(tǒng)一的氣候信息披露標(biāo)準(zhǔn)。同樣，雖然許多公司自愿這樣做，但有些公司可能試圖以這樣一種方式報告他們的排放量，使自己看起來更好。
石油和天然氣行業(yè)就是一個例子，殼牌、雪佛龍、?？松踔辽程匕⒚赖人写蠊驹谂缎畔r都只報告 S1+S2 排放量。
畢竟，一家公司如何清潔地從地下開采石油和天然氣并不重要。真正重要的是，所有的石油和天然氣最終是如何作為燃料燃燒的，從而釋放出大量的碳排放，這些碳排放屬于公司的 S3 排放，而這些碳排放根本沒有被報告。目前，據(jù)估計，S3排放量占石油和天然氣公司碳排放總量的80-95%。因此，通過忽略它們，石油和天然氣公司可以使自己看起來更好。
另一個可能令人驚訝的例子是電動汽車公司特斯拉。在 2023 年之前，特斯拉還拒絕報告與為其汽車生產(chǎn)零部件的各種供應(yīng)商和供應(yīng)商相關(guān)的 S3 排放。
不過，在最近的影響報告中，特斯拉終于在報告運(yùn)營 S1+S2 排放量的同時，也報告了 S3 排放量。毫無意外，其 S3 排放量占公司總排放足跡的 98%。
你可能不知道的一件事是，目前，電動汽車的制造過程實(shí)際上比燃?xì)馄嚨闹圃爝^程更加耗碳。這是由多種因素造成的，例如電動汽車電池的復(fù)雜制造過程，以及電動汽車制造與傳統(tǒng)汽車制造相比相對缺乏規(guī)模經(jīng)濟(jì)。當(dāng)然，電動汽車的終生排放量仍會大大低于汽油車。這是因?yàn)槠蛙囋谑褂眠^程中會持續(xù)產(chǎn)生碳排放。
不過，特斯拉可能還是想通過隱藏 S3 排放量來掩蓋這樣一個事實(shí)，即現(xiàn)在生產(chǎn)電動汽車比生產(chǎn)普通汽車產(chǎn)生更多的排放。
你可以把適當(dāng)?shù)臍夂蛐畔⑴断胂蟪墒称钒b上的營養(yǎng)標(biāo)簽。它提供了有關(guān)每種產(chǎn)品的額外信息，并允許額外的透明度和指標(biāo)，供消費(fèi)者根據(jù)自己的喜好進(jìn)行選擇。
例如，在購買日用品時，有些人總是選擇最便宜的，而有些人則樂于為當(dāng)?shù)夭少彽挠袡C(jī)產(chǎn)品支付高價。有些人可能會優(yōu)先選擇更新鮮的產(chǎn)品，而有些人則可能有自己偏愛的品牌。
假設(shè)您對兩家提供類似產(chǎn)品或服務(wù)的公司進(jìn)行了調(diào)查。如果兩家公司的優(yōu)缺點(diǎn)相互平衡，那么一家公司的溫室氣體排放量是另一家公司的兩倍，這一事實(shí)可能會使天平傾向于另一家公司。這種額外的氣候數(shù)據(jù)透明度還將使政府能夠更好地實(shí)現(xiàn)其國家層面的氣候變化目標(biāo)。根據(jù)《巴黎協(xié)定》，也稱為他們的國家自主貢獻(xiàn) (NDC)。
關(guān)于溫室氣體排放，別忘了我們已經(jīng)進(jìn)入了一個氣候披露實(shí)際上可能對公司運(yùn)營產(chǎn)生重大重大影響的時代。例如，在歐洲，排放交易體系(ETS)覆蓋了其成員國溫室氣體排放總量的約40%。這包括許多重要部門，如發(fā)電、運(yùn)輸和制造業(yè)。
排放交易體系涵蓋的公司的排放量都有上限。任何超過公司年度限額的超額排放量都必須通過向排放交易計劃中其他未達(dá)到自身限額的運(yùn)營商購買配額來抵消。如果公司無法提供足夠的配額來完全抵消自己的排放量，就會面臨高額罰款。
雖然并非世界上每個國家和部門都有像排放交易體系這樣的排放監(jiān)管框架，但認(rèn)真對待氣候變化的政府采取類似的戰(zhàn)略只是時間問題。
即使不考慮這些因素，氣候信息披露也有可能嚴(yán)重影響企業(yè)估值。越來越多的投資者決定，他們寧愿將資金投入到氣候友好型企業(yè)中。ESG基金在過去五年中大幅增長。 盡管去年受到全球市場的打擊，但ESG投資仍然非常受歡迎。
現(xiàn)在，雖然我們主要討論了氣候披露的排放報告方面，但也有其他部分。特別是，企業(yè)的運(yùn)營如何受到氣候變化的影響。
近年來，極端天氣事件已變得越來越普遍。它們會對個人和公司產(chǎn)生重大不利影響。例如，氣候變化會對農(nóng)業(yè)和農(nóng)作物產(chǎn)量產(chǎn)生負(fù)面影響。極端天氣事件還可能造成洪水、風(fēng)暴等造成的廣泛破壞。持續(xù)的高溫會給電網(wǎng)和設(shè)備帶來壓力，甚至導(dǎo)致健康問題并迫使企業(yè)關(guān)閉。
有些企業(yè)受到氣候變化的影響自然比其他企業(yè)更大。無論是由于其地理位置還是業(yè)務(wù)性質(zhì)。投資者在進(jìn)行盡職調(diào)查時，了解與這些因素相關(guān)的風(fēng)險將非常方便。
全球氣候信息披露
目前，歐盟和英國在很大程度上推動了更嚴(yán)格的氣候監(jiān)管。每年，歐盟排放交易體系所涵蓋的運(yùn)營商必須提交符合歐盟《監(jiān)測和報告條例》的排放報告，并在次年3月31日之前由第三方驗(yàn)證機(jī)構(gòu)進(jìn)行核查。
英國于 2022 年實(shí)施了《氣候相關(guān)財務(wù)披露條例》，它成為最早強(qiáng)制要求上市公司報告氣候披露信息的國家之一。
歐盟和英國無疑在這一領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位。然而，許多其他國家已經(jīng)提出了強(qiáng)制要求公司進(jìn)行氣候披露的建議，包括：巴西、加拿大、香港、新西蘭、新加坡、瑞士，以及美國，特別是美國證券交易委員會(SEC)，目前正在敲定其上市公司的氣候披露規(guī)則。
